BNR: Investitiile straine directe in Romania in anul 2011

Cercetarea statistica privind investitiile straine directe (ISD) a fost realizata de Banca Nationala a Romaniei in colaborare cu Institutul National de Statistica. Obiectivul principal al cercetarii statistice a fost determinarea soldului ISD in Romania la 31 decembrie 2011 si a fluxurilor (miscarilor) ISD in cursul exercitiului financiar 2011, in intreprinderile investitie straina directa rezidente.

 1. Fluxul net de investitii straine directe in anul 2011 a atins nivelul de

        1815 milioane euro, din care:

           1512 milioane euro participatii la capital¹ (83,3 %);

             303 milioane euro credit net primit de la investitorii straini (16,7%). 

2. Soldul final al investitiilor straine directe la 31 decembrie 2011 a inregistrat valoarea de

         55139 milioane euro, din care:

            37001 milioane euro participatii la capital, inclusiv profitul reinvestit (67,0%);

            18138 milioane euro credit net primit de la investitorii straini (33,0%). 

2.1. Repartizarea investitiilor straine directe pe principalele activitati economice

            Din punct de vedere al orientarii pe ramuri economice (conform CAEN Rev.2), ISD s-au localizat cu precadere in industria prelucratoare (31,5% din total). In cadrul acestei industrii cele mai bine reprezentate ramuri sunt prelucrare titei, produse chimice, cauciuc si mase plastice (6,3% din total), industria mijloacelor de transport (5,2%), metalurgia (4,9%), industria alimentara, a bauturilor si tutunului (4,1%) si ciment, sticla, ceramica (3,2%).

  

Investitii straine directe in Romaniala 31 decembrie 2011

Repartizare pe principalele activitati economice

         

    Pe langa industrie, activitati care au atras importante ISD sunt intermedierile financiare si asigurarile (reprezinta 18,2% din totalul ISD), comertul cu amanuntul si cu ridicata (11,4%), constructii si tranzactii imobiliare (10,7%), tehnologia informatiei si comunicatii (5,4%).

 Imobilizarile corporale si necorporale, cu un sold la finele anului 2011 in valoare de 27153 milioane euro, reprezinta 49,2% din soldul total al ISD, ceea ce conduce la un grad semnificativ de stabilitate al investitiei straine directe.

 2.2. Repartizarea investitiilor straine directe pe regiuni de dezvoltare

 Din punct de vedere teritorial se observa orientarea cu precadere a ISD spre regiunea de dezvoltare BUCURESTI-ILFOV (61,7%), alte regiuni de dezvoltare beneficiare de ISD fiind regiunea CENTRU (7,6%),  regiunea SUD-MUNTENIA (7,4%), regiunea VEST (7,2%) si regiunea SUD-EST (5,4%).

Mentionam ca ISD au fost localizate teritorial dupa sediul social al intreprinderilor investitie directa, ceea ce nu corespunde totdeauna cu locul de  desfasurare a activitatii economice.

 

	milioane euro	% din TOTAL
TOTAL, din care:	55139	100.0
BUCURESTI - ILFOV	34021	61.7
CENTRU	4215	7.6
SUD - MUNTENIA	4059	7.4
VEST	3987	7.2
SUD-EST	2970	5.4
NORD-VEST	2454	4.5
SUD-VEST - OLTENIA	1806	3.3
NORD-EST	1627	2.9

 2.3. Repartizarea investitiilor straine directe pe tari de origine

 Repartizarea a fost realizata in functie de tara detinatorului nemijlocit a cel putin 10% din capitalul social al intreprinderilor investitie directa rezidente, conform principiului „Immediate Country Basis”.

            Primele 4 tari clasate dupa ponderea detinuta in soldul ISD la 31 decembrie 2011 sunt: Olanda (21,7% din soldul ISD la sfarsitul anului 2011), Austria (17,5 %), Germania (11,4%) si Franta (9,1%), ierarhie neschimbata din anul 2009.

 

	milioane euro	% din TOTAL
TOTAL, din care:	55139	100.0
Olanda	11982	21.7
Austria	9667	17.5
Germania	6272	11.4
Franta	5042	9.1
Italia	3341	6.1
Grecia	2934	5.3
Cipru	2536	4.6
Elvetia	1839	3.3
Statele Unite ale Americii	1420	2.6
Luxemburg	1274	2.3
Belgia	1116	2.0
Spania	958	1.7
Cehia	816	1.5
Marea Britanie	719	1.3
Turcia	622	1.1
Ungaria	611	1.1
Alte tari *	3990	7.4

                             * tari a caror investitie este mai mica de 500 de milioane de euro.

 3. Tipuri de investitii straine directe

 Fluxul de participatii la capital in intreprinderile ISD in valoare de 4009 milioane euro este diferentiat in greenfield, fuziuni si achizitii si dezvoltare de firme.

In anul 2011 investitiile greenfield au inregistrat un nivel foarte redus, de numai  27 milioane euro reprezentand 0,7% din participatiile la capital in intreprinderile investitie straina directa in anul 2011, in aceeasi situatie aflandu-se si investitiile din categoria fuziuni si achizitii (M&A) cu 86 milioane euro (2,1 % din participatii); ponderea predominanta in fluxul participatiilor la capital in 2011 este reprezentata de dezvoltarile de firme cu o valoare de 3896 milioane euro, respectiv 97,2% din participatii.

Pentru a aprecia impactul de durata al investitiilor greenfield asupra economiei, au fost evidentiate si acumularile de investitii straine directe (solduri) in intreprinderile infiintate prin investitii greenfield denumite intreprinderi greenfield.

             La finele anului 2011 distribuirea pe principalele activitati economice a soldului investitiilor straine directe in intreprinderi greenfield se prezenta astfel:

 

 4. Exporturile si importurile intreprinderilor investitie straina directa

 

Activitatea intreprinderilor investitie straina directa, in ansamblul ei, are un impact pozitiv asupra comertului exterior al Romaniei, contributia la exporturi fiind de 71,4%, in timp ce la importuri este de 62,6%.

 

NOTA: Exporturile si importurile sunt agregate dupa activitatea de baza a firmelor, conform CAEN Rev. 2. Nu sunt incluse exporturile si importurile aferente activitatilor diviziunilor CAEN 84 Administratie publica, 97/98 Activitati ale gospodariilor populatiei si 99 Activitati extrateritoriale.

              PRECIZARI METODOLOGICE

 Metodologia utilizata la realizarea cercetarii statistice ISD 2011 este cea prevazuta de  manualul balantei de plati al Fondului Monetar International, editia a 5-a (BPM5).

• Investitia straina directa: relatie investitionala de durata, intre o entitate rezidenta si o entitate nerezidenta; de regula, implica exercitarea de catre investitor a unei influente manageriale semnificative in intreprinderea in care a investit.

Sunt considerate investitii straine directe: capitalul social varsat si rezervele ce revin unui investitor nerezident care detine cel putin 10% din capitalul social subscris al unei intreprinderi rezidente, creditele dintre acest investitor sau grupul din care face parte acesta si intreprinderea in care a investit, precum si profitul reinvestit de catre acesta.

De asemenea, sunt considerate investitii straine directe, capitalurile din companiile rezidente asupra carora investitorul nerezident exercita o influenta semnificativa pe cale indirecta si anume: capitalurile proprii ale asociatelor si filialelor rezidente ale intreprinderii rezidente in care investitorul nerezident detine cel putin 10% din capitalul social subscris.

• Investitorul strain direct: persoana juridica, persoana fizica sau grup de persoane ce actioneaza concertat, care detine cel putin 10% din capitalul social subscris (respectiv din capitalul de dotare al entitatilor fara personalitate juridica) sau cel putin 10% din voturi, intr-o intreprindere situata in afara propriei tari de rezidenta.

• Intreprinderea investitie straina directa: este o intreprindere rezidenta, cu sau fara personalitate juridica, in care un investitor nerezident detine cel putin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare in cazul intreprinderilor fara personalitate juridica (sucursale). Detinerea a cel putin 10% din capitalul social subscris sau din voturi, respectiv din capitalul de dotare, este primordiala in stabilirea relatiei de investitie directa.

           • Intreprinderea investitie straina directa de gradul II: este o intreprindere rezidenta, cu personalitate juridica, in care un investitor strain direct controleaza, prin intermediul unei intreprinderi investitie straina directa, cel putin 10% din capitalul social subscris. Intreprinderile investitie straina directa de gradul II sunt filiale sau asociate ale intreprinderilor investitie straina directa. Filialele reprezinta companiile rezidente in care intreprinderile ISD detin cel putin 50% din capitalul social subscris, iar asociatele sunt companiile rezidente in care intreprinderile ISD detin intre 10 si 50 % din capitalul social subscris.

            • Investitia directa reversibila: relatia investitionala de sens invers investitiei straine directe pe care o intreprindere investitie directa rezidenta o are cu investitorul strain direct, daca intreprinderea rezidenta are o participatie de sub 10% din capitalul social al investitorului strain direct.    

            • Componentele investitiilor straine directe:

        · Capitaluri proprii: capitalul social subscris si varsat, atat in numerar cat si prin contributii in natura, detinut de nerezidenti in companii rezidente, precum si cota aferenta din rezerve; in mod corespunzator, in cazul sucursalelor, se ia in considerare capitalul de dotare aflat la dispozitia acestora.

        · Creditul net: creditele primite de catre intreprinderea investitie straina directa de la investitorul strain direct sau din cadrul grupului de firme nerezidente din care face parte acesta, mai putin creditele acordate de catre intreprinderea investitie straina directa  investitorului strain direct sau unei alte firme din cadrul grupului respectiv de firme.

 • Tipurile investitiilor straine directe (diferentiate dupa contributia fluxului de participatii straine la capital  in intreprinderile investitie straina directa):

        ∙ Greenfield: infiintarea de intreprinderi de catre sau impreuna cu investitori straini (investitii pornite de la zero);

        ∙ Fuziuni si achizitii: preluarea integrala sau partiala de intreprinderi de catre investitori straini de la rezidenti;

        ∙ Dezvoltare de firme: majorarea detinerilor de capital ale investitorilor straini in intreprinderi investitie straina directa .

 ***

Baza de sondaj a cercetarii statistice a cuprins circa 45600 de intreprinderi investitie straina directa. Volumul total de unitati cercetate, atat exhaustiv cat si aleator, a fost de 7026.

Au fost cercetate exhaustiv 6049 de intreprinderi investitie straina directa, cuprinzand intreprinderile cu cel putin 20 de salariati (5656 unitati), toate institutiile de credit cu capital strain (38 de unitati), toate societatile cu capital strain din domeniul asigurarilor (37 de unitati), precum si intreprinderile considerate atipice (toate intreprinderile investitie straina directa care au cifra de afaceri sau capitalul social de cel putin 30 milioane lei, indiferent de numarul de salariati existenti, respectiv 318 de unitati).

A fost cercetata aleator multimea de intreprinderi investitie straina directa avand intre 5 si 19 salariati inclusiv, aceasta fiind reprezentata de esantionul format din 977 de unitati din  totalul de 9674 de unitati. 

Deosebit de cele de mai sus, au fost cercetate exhaustiv si intreprinderile ISD de gradul II (599 de unitati).

Rata de raspuns a cercetarii statistice ISD a fost de 97,2%.

Gradul de eroare al rezultatelor cercetarii statistice privind investitiile straine directe in Romania la 31 decembrie 2011 (fluxuri si solduri) este de ± 3%, principalii indicatori cercetati fiind garantati cu o probabilitate de 95%.

 ¹∗ nivel rezultat prin diminuarea participaţiilor la capitalul întreprinderilor ISD, în valoare de 4009 milioane euro,  cu pierderea netă a întreprinderilor ISD în sumă de 2497 milioane euro.